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重塑资产管理业态

时间:2018-11-05 15:33 作者:admin 点击:

  《指导意见》将重塑资产管理业态,而具体将如何重塑,报告中也做出了展望。
  1、资产管理行业回归本源。刚性兑付有序打破,金融机构专业制胜,产品结构清晰,市场规范有序。对于合规经营、成熟稳健的金融机构而言,机遇大于挑战。
  2、净值化产品成为主流,机构主动管理能力提升。从产品形态看,未来预期收益型产品将逐步向净值化产品转型。从投资标的看,非标的投资需求将逐步转向标准化资产,提升其市场广度和深度。限制多层嵌套和通道业务,将促使金融机构转变“被动”管理理念,具备较强资产管理、资产配置及风险管理能力的金融机构将脱颖而出。
  3、投资行为趋于理性,投资者权益保护增强。资产管理产品分类与合格投资者标准的统一,将大幅提高产品与投资者的匹配程度。金融机构借助资产管理产品进行利益输送的行为受到打击,也将有力保护投资者权益
  4、金融市场结构优化,增量资金有序进入。规范非标投资,限制表外放贷,将增强资本、拨备等监管手段的有效性,提高资金价格的真实性,优化金融市场的资源配置。限制非标投资还将提升资产管理产品对债券、股票等标准化资产的配置偏好,产品分级、持股集中度限制有利于降低股市波动,而《指导意见》允许公募资产管理产品依法合规投资股票,引导与投资者风险承受能力相匹配的产品资金进入股市,也将为股市带来长期稳定的增量资金。
  5、监管协调进一步加强,竞争环境更加公平有序。统一规制下,我国资产管理行业的监管框架将更加清晰,监管职责更加明确,有利于提高协调效率。资产管理产品统一报告制度和信息系统建立后,其底层资产和最终投资者将更加清晰,金融管理部门可以对产品发售、投资、兑付的各个环节进行实时、穿透监管,全面、准确监测业务发展和风险状况,从根本上扭转底数不清的局面,及时防控跨行业、跨市场风险。