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消费升级和结构分化不可避免

时间:2019-04-16 11:33 作者:admin 点击:

  步入老龄化社会并不代表消费增速降级,最根本的在于分析主要消费人群的收入、资产情况(贷款)、消费意愿等。如邻国日本在过去二十年的经济低速发展期,即使面临着老龄化的加速,相关社会服务领域如教育龙头企业倍乐生、出境游龙头HIS以及化妆品龙头资生堂的营收增长均保持在10%以上,远超GDP和行业增长。可见,即使在经济增长趋缓,消费人口老龄化的背景下,相关行业龙头仍然能够获得远超过GDP及同行业的增长速度。
 
  从中国自身的消费人群图谱来看,中年人群(35-60岁)鉴于自身具备一定的社会地位以及财富积累,该人群对于艺术品、白酒、房产、保健品、高端护肤品、长途出境游的需求会更多。这些人群对于消费升级的需求也更迫切,对于子女教育的要求和投入也更高。
 
  而根据男性和女性的不同需求,其消费方向分别聚焦在电子产品和旅游,以及护肤品和智能小家电领域。青年人群(21-35岁),其主要的兴趣点在于汽车、娱乐、电子品、护肤品等领域,对于各种线上线下融合的新零售模式都有“尝鲜”的兴趣。总体来看,消费人群年龄越低,对于电子、娱乐和轻奢品的需求越高,而对于新零售模式的接受度越高。
 
  要问未来大消费板块哪个行业更有潜力,这就不是一个静态概念。大家可以回想一下:你在十年前和现在的主要消费支出是不一样的吧?你或许会说,十年前在上学,教育、日常消费品当然会多,现在成家了,买房买车肯定占大头啊。
 
  是的,消费要考虑到年龄变化。要是放大到整个中国大环境呢?就要从人口结构变迁考虑了。
 
  国泰君安零售团队也在《决定中国未来消费市场的,是这两个关键的人口结构因素》中提出,要结合消费特征+年龄结构,预测未来消费品类变化。
 
  近日,长盛基金的资深研究员郝征就人口结构对消费的发展方向做了相关解读,发表了自己看法,请自备板凳,赶紧来看看他带来了哪些观点吧。
 
  研究中国消费行业的发展轨迹,必须植根于中国整体人口结构和消费趋势的演化。投资中国的消费产业,首先需要分析清楚中国未来五至十年的人口结构,并结合我国自有的消费特点,从中选择优质赛道和龙头企业进行早期投资,分享行业红利和龙头企业的阿尔法收益,这一规律在美日等世界经济体的消费产业发展趋势上可以看出。
 
  从人口总量和结构上看,我国总人口将在2028年达到峰值,消费升级和结构分化不可避免。中国消费升级的宏观背景在步入工业化后期阶段,恩格尔系数显著下降。